中国铁矿石贸易巨头正在撼动一个价值1300亿美元的市场

外媒报道称，在成立仅仅三年之后，一家中国政府经营的贸易商（编注：中矿资源集团）已经成为中国1300亿美元铁矿石进口市场上最大的单一力量。

中国矿产资源集团（China Mineral Resources Group，简称CMRG）的崛起，使其驯服了全球最疯狂的大宗商品市场之一——铁矿石期货波动率降至创纪录低点。它还在与全球矿业公司的谈判中发挥着作用，可能会改变中国庞大的钢铁行业与力拓和必和必拓等主要供应商之间的力量平衡。

中国矿产资源集团正在改变一个15年来一直是中国领导人眼中钉的市场。据知情人士（由于涉及敏感话题，这些知情人士拒绝透露姓名）透露，目前中国矿产资源集团的影响力之大，已使其库存变得类似于国家储备：在钢铁生产商陷入困境时释放库存；或在价格便宜时积累库存。由于讨论的是一个敏感问题，这些人士拒绝透露姓名。

据咨询公司弘则研究黑色金属分析师Bancy Bai表示，“中国矿产资源集团的存在主要是为了从根本上解决过度依赖铁矿石进口的问题，”她说，“中国在十几个主要国内港口建立了铁矿石库存。”

长期以来，中国政府一直试图平抑从国内股市、人民币到主要大宗商品等市场的波动，但铁矿石一直是一个特别“棘手”的品种。作为中国10亿吨钢铁工业的主要原材料，铁矿石价格飙升可能会加剧中国这个亚洲最大经济体的通货膨胀。

自2010年以来——当时中国放弃年度谈判合同制度，转而采用浮动现货价格——中国官员和钢厂高管一直在对诸如力拓、必和必拓和巴西淡水河谷等四大铁矿石巨头的定价权表示不满。

例如，在2021年新冠疫情期间价格飙升期间，因为官员提高了交易成本，审查了行业研究，敦促库存销售，并劝导交易员停止“恶意”投机，铁矿石市场成为干预的主要目标。

中国政府于2022年成立了中国矿产资源集团，其使命是重塑中国与铁矿石供应商的关系，承担中介角色，而不是让中国支离破碎的钢铁行业受制于矿商和贸易商。

据市场参与者称，中国矿产资源集团在挤掉其他参与者之后，如今已成为中国最大的铁矿石贸易商。他们表示，中国矿产资源集团还代表中国超过半数的钢铁制造商与力拓和必和必拓等供应商进行年度协议谈判。

过去6个月，价格走势异常平静。虽然中国经济放缓和钢铁需求下降是一个主要原因，但观察人士表示，中国矿产资源集团也发挥了一定的作用。

德雷克伍德前景基金（Drakewood Prospect Fund）驻新加坡的投资组合经理乔尔•帕森斯（Joel Parsons）表示，“一旦中国钢铁产量过了峰值，边际议价能力将不可避免地从矿商向钢厂转移”，“有趣的问题是，中国矿产资源集团可能在多大程度上加速了这一进程。”

铁矿石的买卖方式各有千秋：在现货市场上以单笔预付的方式发货，或通过与每日参考价格挂钩的长期合约。

彭博社查阅的一份报价单显示，在一开始起步阶段举步维艰之后，如今中国矿产资源集团已成功进入现货市场并发挥着重大作用。截至6月19日，中国矿产资源集团有40多艘船货在海上运输，这其中包括必和必拓和力拓的产品。

但是淡水河谷一直在“缺席”。一位知情人士透露，这家巴西公司尚未与中国矿产资源集团达成现货交易，因为它认为与中国钢厂签订长期合同就足够了。

到目前为止，没有一家大型矿山与中国矿产资源集团签署定期合同。力拓铁矿石业务首席执行官西蒙•特洛特（Simon Trott）最近表示，有关谈判仍在进行中。

据知情人士表示，中国矿产资源集团的优势之一是，由于它是国有企业，它对亏损的容忍度更高，而且随着其业务和影响力的不断扩大，更多老牌贸易公司纷纷退出市场。

高盛集团分析师奥蕾莉亚·沃尔瑟姆（Aurelia Waltham）上月在新加坡的一次会议上表示，中国矿产资源集团帮助“将价格维持在供需关系应有相符的水平，而不是出现那些短期飙升”。

该机构在早些时候的一份报告中披露，根据与钢厂的沟通后发现，中国矿产资源集团在港口可能持有多达2000万吨的铁矿石。

对于这些钢厂来说，与中国矿产资源集团合作是一个可靠、稳定的供应商，这是显而易见的。但对矿商来说，这种整合可能会削弱它们的议价能力，为未来很长一段时间的定价之争埋下伏笔。

伍德麦肯兹铁矿石研究主管大卫·卡肖（David cachhot）表示，“铁矿石市场的独特结构——供应集中于成本极低的生产商，并且对品质有特定的要求，这意味着，中国矿产资源集团的杠杆率虽然有所提升，但并非绝对优势。"

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