运价“赔本赚吆喝”！中美空运市场崩盘？贸易谈判能否带来转机？

航空旅（FlightGlobal）消息，中国出口至美国的空运市场正陷入一场微妙的博弈：运价低到“赔本赚吆喝”，却仍未完全崩盘；贸易战阴云笼罩，货运商却对谈判前景抱有一丝乐观。表面看，这是一场数字与预期的较量，但背后折射的是全球供应链在高关税与消费需求夹缝中的挣扎。

运价“血战”：低到离谱，亏本运营

香港至美国西海岸的空运运价低至每公斤3.50美元（含燃油附加费与安保费），东海岸稍高，为3.90美元。一位货运商透露，针对“高体积”货物的现货市场运价甚至低到2.00至2.50美元/公斤。“这绝对是亏本生意，”他直言，“BSA（固定舱位协议）货运商普遍降价0.50至1.50美元/公斤，高体积货物还有更大议价空间。”在其他机场，情况更糟——那里几乎没有免税的手机类货物支撑运量。

上海一位货运商补充道，美国西海岸市场比东海岸“冷清”。“出口美国的空运量受贸易战影响严重下滑，但市场运力也大幅撤出，因此运价并未如预期般暴跌，尤其是东海岸航线。”他分析，西海岸多为消费品与电商货物，东海岸则以工业产品为主。尽管工业品货量减少，但需求尚未完全消失。

根据WorldACD数据，截至5月4日当周，亚太地区（特别是中国）至美国的货运量同比下降11%，部分原因是免税额度（de minimis）取消与关税增加，部分归咎于劳动节假期。全球平均运价近三周保持平稳，但中国至美国的现货运价在过去两个月波动明显，介于3.34至4.99美元/公斤之间，第18周进一步下跌9%，至3.85美元/公斤。

电商：低价货物的最后倔强

尽管贸易战加剧，电商平台的表现却出人意料地顽强。上海一位电商货运商表示，免税额度取消对低价商品的影响小于预期。“中国电商平台的廉价产品，即便加上关税，依然是全球最便宜的选项。”她举例，一件10美元的商品价格涨至14.50美元，“这个价位下，大多数中国制造的必需品仍具竞争力，货量下降并不显著。”

但高价商品的处境截然不同。一件100美元的商品涨至145美元，货量急剧下滑；1000美元的商品涨至1450美元，“几乎没有交易”。她指出，高价商品的生产商与消费者正积极寻找更便宜的替代品，市场格局正在悄然重塑。

Freightos研究分析师Judah Levine进一步解释，Temu、Shein等电商平台的货运多依赖包租货机。随着包租运力减少，其他行业（如部分免税电子产品）的现货需求依然坚挺，运价尚未彻底崩盘。

贸易谈判：谨慎乐观的底线思维

货运商对中美贸易谈判的预期谨慎但不悲观。一位非电商货运商表示：“每个对美出口商都在寻找替代市场，但贸易战才持续几周，市场尚未发生剧变。”他认为，瑞士的中美谈判未必能达成“大交易”，但“情况也不会比现在更糟——已经触底了。”

市场传言，美国对华关税可能从当前“不可持续”的145%下调至50%-55%。这一预期部分源于美国财长Scott Bessent的表态。尽管如此，货运商们并未指望短期内出现重大突破。他们更倾向于相信，市场会在现有低谷中找到新的平衡点。

中国至美国的空运市场正处于一种脆弱的平衡：运价低得令人咋舌，却因运力收缩与电商需求而未完全崩塌；贸易战重创高价商品，但低价必需品的生命力依然顽强。这种现状既展现了全球供应链的韧性，也暴露了其脆弱性。

电商平台的低价策略暂时稳住了货量，但这并非长久之计。随着消费者对价格敏感度的提升，高价商品的替代效应将进一步显现，迫使生产商加速调整供应链布局。同时，运力撤出与运价波动反映了航空货运市场的短期应变能力，但长期看，持续的低运价可能挤压货运商的生存空间，削弱行业抗风险能力。

贸易谈判的进展将是决定市场走向的关键。如果关税下调至50%-55%，部分货量或将回流，但高价商品的萎缩趋势恐难逆转。更重要的是，货运商的乐观情绪更多基于“不会更糟”的底线思维，而非对突破性协议的信心。这种心态或许能支撑市场度过短期震荡，但无法掩盖供应链重构的长期压力。

空运市场需要的不只是谈判桌上的妥协，更需要产业链上下游的协同创新。否则，这场运价与货量的拉锯战，只会让玩家们在“亏本”与“希望”之间继续煎熬。

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